É A POLÍTICA DO PLANO REAL NÃO-RICARDIANA?
Palavras-chave:
política plano real não-ricardianaResumo
O trabalho tem por finalidade identificar se a política fiscal e monetária adotada no Plano Real
observa o padrão não-ricardiano, que ao definir uma política fiscal ativa que atua conjuntamente com uma política monetária passiva garante o cumprimento da restrição orçamentária intertemporal
do governo, por meio da senhoriagem ou do ajuste imediato do nível geral de preços. A abordagem empírica para a determinação do regime não-ricardiano ocorrerá no contexto da Teoria Fiscal da Determinação de Preços (TFP), que define as restrições identificadoras dos regimes Ricardiano
e não-Ricardiano. A implementação empírica do Vetor Auto-Regressivo (VAR) confirma fracamente um regime de política “ricardiano”, uma vez que o superávit primário do governo (que inclui a senhoriagem) não cointegra com as obrigações do governo federal (dívida mais base monetária). Esse fato poderia também sugerir indeterminação de regime.
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