ANÁLISE DO IMPACTO DA CLASSIFICAÇÃO DE RISCO NO MERCADO DE CRÉDITO BRASILEIRO
Palavras-chave:
relação de equilíbrio de longo prazo, canal de transmissão de política monetária, grau de investimento, mercado de créditoResumo
Este artigo analisa o impacto das classificações de risco (rating) no mercado de crédito e as relações de longo prazo entre produto interno bruto (PIB), depósitos à vista e oferta
de crédito para o mais relevante agente no mercado financeiro brasileiro, sob arcabouço
monetário estrutural desenvolvido por Bernanke e Blinder (1988), em que a oferta de crédito depende de variáveis idiossincráticas e macroeconômicas. Os resultados obtidos por meio do método de correção de erros a la Engle e Ganger (1987) permitem evidenciar a
relevância do canal de crédito como instrumento de transmissão da política monetária, enfatizando a importância de acompanhar as rubricas bancárias. É possível mensurar o efeito significativamente positivo da obtenção do grau de investimento (IG) de acordo com a agência Moody´s no crédito, enquanto mudanças intermediárias na avaliação de risco
não parecem ser tão relevantes. Há também evidências do efeito insignificante dos juros no crescimento do PIB.
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