Este trabalho busca avaliar empiricamente os efeitos econômicos dos empréstimos dos fundos constitucionais de financiamento destinados ao Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar (Pronaf) nos municípios de suas regiões de atuação. Para isso, além dos dados referentes àqueles empréstimos para os anos de 2012 a 2016, utilizaram-se indicadores do emprego e da produção da agricultura familiar, e um conjunto de variáveis características desses estabelecimentos em cada município, obtidos a partir das informações disponibilizadas nos Censos Agropecuários de 2006 e 2017. Os resultados provenientes de estimativas do escore de propensão generalizado e de funções dose-resposta indicaram efeitos marginais positivos e estatisticamente significativos apenas para o Fundo Constitucional do Nordeste (FNE), e em uma faixa intermediária de valores que sugere a existência de níveis mínimo, máximo e ótimo para a intensidade média dos seus financiamentos.