Neste trabalho constroem-se dois sistemas contábeis, com o propósito de decompor a variação da conta corrente do balanço de pagamentos de um país devedor entre fatores de origem externa - tais como variações das relações de troca, choques de juros e flutuações do comércio mundial - e de origem interna - tais como pressões da demanda doméstica e mudanças na competitividade dos bens e serviços comerciáveis. Aplica-se um desses esquemas aos dados dos balanços de pagamentos de 10 países latino americanos no período 1978/82, e os resultados indicam não ser possível resumir numa só expressão, como "choques externos" ou "gastos excessivos", as razões pelas quais os países latino-americanos viram suas contas externas deteriorarem-se no período considerado.