Este capítulo avalia a evolução da economia brasileira no período compreendido entre 1995 e 2009, procurando-se salientar o impacto das principais transformações da trajetória de crescimento. Para fazê-lo pretende-se analisar a articulação entre algumas variáveis estruturais e conjunturais que conferem sentido à dinâmica da economia brasileira ao longo do tempo. A hipótese principal deste texto é que, no período, a economia foi marcada pela transição de um regime de crescimento baixo e volátil, para outro, de taxas moderadas e relativamente mais estáveis. O estudo está dividido em quatro seções, além desta introdução e das considerações finais. Na primeira são abordados o marco teórico e os principais fatos estilizados da economia brasileira no período. Em seguida, procura-se tratar da evolução de dois elementos constitutivos, no médio prazo, do regime de crescimento do país: o regime de demanda, objeto da seção 2; e o de produtividade, da seção 3. Por fim, na seção 4, busca-se investigar o papel do setor externo na dinâmica de crescimento de longo prazo da economia brasileira.