Examina a demanda de moeda na economia brasileira, para obter medidas históricas a cerca da taxa de inflação esperada. Analisa, também, a existência de liquidez execessiva na economia do país. Examina a emissão das Obrigações Reajustáveis do Tesouro (ORT) e o mercado interno de letras de câmbio, fatores que elevam a inflação e dificultam a estabilização monetária no Brasil.