O objetivo deste trabalho é analisar a evolução da produtividade na indústria brasileira no passado recente. Tendo em vista a controvérsia sobre o tema, o artigo inicia com uma discussão sobre o debate no Brasil. O confronto entre as duas principais fontes de dados — a Pesquisa Industrial Mensal (PIM) e a Pesquisa Industrial Anual (PIA) — discute as vantagens e desvantagens da cada uma, concluindo pela maior confiabilidade dos dados de produtividade da PIM. É reconhecido o grande crescimento da produtividade no início dos anos 90, trançando-se um paralelo com o comportamento observado durante a recessão do início dos anos 80. A grande mudança ocorre a partir de 1993, quando o crescimento da produção não é acompanhado pela recuperação do nível de emprego. Utilizando-se dados de recente pesquisa nacional, argumenta-se que, diferentemente do passado, o crescimento atual da produtividade estaria ligado à utilização de novas técnicas e métodos de gestão da produção. É ainda desenvolvido um estudo exploratório sobre a relação entre produtividade e variáveis da balança comercial. O trabalho conclui apontando para o espaço ainda existente em termos de crescimento da produtividade e seus reflexos negativos sobre o emprego industrial.