Este capítulo desenvolve uma avaliação inicial a respeito da solidez das contas externas como problema para a continuidade do modelo de crescimento econômico a ser vivenciado pelo Brasil nos próximos anos. Isso foi realizado mediante projeções condicionais para as necessidades de financiamento externo, partindo de dois cenários para os determinantes das exportações líquidas. As estimativas dos autores mostram que a trajetória futura das exportações líquidas depende fundamentalmente do diferencial de crescimento entre a renda externa (ou importações mundiais) e a interna, sendo que a composição desta última também é muito relevante na prática. Com efeito, desvalorizações cambiais não devem resolver o problema de curto prazo referente à restrição externa. Este capítulo está estruturado em cinco seções, além desta apresentação. Na seção 2 é feita uma análise descritiva das transações correntes brasileiras ente 2001 e 2010, com foco no comércio exterior. Na seção 3 são descritos os dados e a metodologia aplicada, enquanto, na seção 4, mostram-se os cenários e as projeções para o período de 2011 a 2014. Na última seção são feitas as considerações finais.