Esse estudo analisa o impacto econômico promovido pelo acesso ao crédito concedido às empresas da região Norte no período 2000-2010 por meio do Fundo Constitucional de Financiamento do Norte (FNO). Para avaliar a presença de impactos sobre emprego, massa salarial e salário médio utiliza-se o procedimento de diferenças em diferenças, que apresenta controle para heterogeneidade não observável e a possibilidade de testar a causalidade entre o tratamento e o impacto promovido. Os resultados variam de acordo com o setor de atividade e com o porte das empresas, mas, em média, ter acesso ao crédito subsidiado eleva em cerca de 20% e 13% a geração de emprego e a massa salarial no curto prazo para empresas que financiam capital de giro e custeio e para as que financiam investimento, respectivamente. No longo prazo, o impacto gira em torno de 28% e 15%. Já para o salário médio não foram identificados impactos significativos.