Esta nota técnica tem por objetivo identificar quais são os fatores responsáveis por este comportamento dos alimentos, assim como entender o mecanismo de repasse dos preços ao produtor para o consumidor. Para tentar entender melhor a dinâmica dos preços dos alimentos, desenvolveu-se nesta nota técnica um modelo VAR, cuja análise da decomposição da variância indica que, em um horizonte de três meses, aproximadamente 37% da variação do IPCA é explicada pelos choques dos alimentos no atacado, enquanto o câmbio responde por 7,6%. Adicionalmente, nota-se que o comportamento do câmbio sobre os preços dos alimentos no varejo torna-se mais relevante à medida que o horizonte se alonga, de modo que a influência chega a 14% nos 12 meses subsequentes.