Até o mês de abril, os salários dos trabalhadores do setor privado com rendimentos na faixa de até três salários mínimos (SM) vinham sendo corrigidos de acordo com a Lei nº 8.222. Em artigo anterior, foi mostrada a inconsistência desta lei com a política gradualista de combate à inflação adotada pelo governo (cf. Giambiagi e O'Grady, "A inconsistência entre a queda da inflação mensal até o nível de um dígito e os reajustes salariais pelo pico", Boletim Conjuntural, nº 17, abr. 1992). No presente artigo são analisados os efeitos da nova política nacional de salários, regida pela Lei nº 8.419, de maio deste ano.