O objetivo deste artigo é avaliar os impactos econômicos do Fundo Constitucional de Financiamento do Centro-Oeste (FCO). O estudo utiliza várias escalas geográficas para analisar os impactos do FCO sobre o crescimento do PIB per capita entre 2004 e 2010. Os resultados das estimações em painel de efeito fixo mostraram que os recursos do FCO apresentaram impactos positivos apenas sobre o crescimento do PIB per capita em nível municipal e os resultados sugerem que estes efeitos positivos são em grande medida influenciados pelos empréstimos do FCO da modalidade empresarial. As estimações para escalas geográficas de micro e mesorregião sugerem que o FCO não estimula crescimento em níveis geográficos mais agregados.