Este trabalho propõe uma análise preliminar das principais tendências do crescimento econômico brasileiro considerando-se seus determinantes de longo prazo. No período pós-liberalização, novas oportunidades surgiram para o país reencontrar uma nova trajetória de desenvolvimento. Mas, apesar da estabilidade de preços e das condições favoráveis para o comércio exterior, a performance macroeconômica brasileira tem permanecido muito abaixo da média histórica e do que se espera de uma economia ainda em desenvolvimento. Por outro lado, a melhora no curto prazo de alguns indicadores macroeconômicos tem sido interpretada como se já representasse a entrada da economia brasileira em um longo período de crescimento econômico sustentável. No entanto, as evidências empíricas mostram uma baixa propensão a investir do lucro médio e a permanência de taxas ainda muito reduzidas de crescimento do estoque de capital fixo produtivo. Uma ênfase especial é dada à acumulação de capital e às noções de regime de acumulação ou de crescimento. São identificados e comparados três diferentes regimes que se sucederam entre 1950 e 2006. Entre os resultados encontrados destacam-se a emergência e a consolidação, no período pós-liberalização e pós-Real, de um regime do tipo finance-dominate accumulation regime, segundo a taxonomia proposta pela literatura econômica internacional.