Este artigo tem por objetivo caracterizar a demanda de água nas indústrias localizadas no Estado de São Paulo e avaliar o impacto potencial da aplicação de instrumentos de política ambiental sobre o uso industrial da água. Primeiramente, mostra-se que a elasticidade-preço estimada para a demanda de água, de –1,0 em média, é suficientemente alta para que a implementação da cobrança pelo uso de recursos hídricos seja um mecanismo eficaz de incentivo à redução da demanda de água para uso industrial. Os resultados também apontam para a existência de um trade-off entre políticas de controle de poluição e aquelas que visam à conservação quantitativa de recursos hídricos, uma vez que normas mais severas de padrões de descarga de efluentes podem levar a um aumento da demanda de água. O uso combinado de normas para descarga de efluentes e da cobrança pelo uso da água podem eliminar este trade-off promovendo o uso racional de recursos hídricos em termos qualitativos e quantitativos.