Este trabalho analisa o sistema de aposentadorias e pensões dos funcionários públicos do Estado do Rio Grande do Sul. Como grande parte dos governos estaduais e municipais no Brasil, aquele estado enfrenta sérios problemas com despesas crescentes com inativos e pensionistas. O trabalho dá uma breve descrição da problemática atual e mostra projeções de comportamento econômico-financeiro no horizonte de 30 anos. Finalmente, algumas soluções alternativas são apresentadas e avaliadas.