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TD 1196 - Dívida Publica, Poupança em Conta Corrente do Governo e Superávit Primário: uma análise de sustentabilidade

Alexandre Manoel Angelo da Silva e Manoel Carlos de Castro Pires / Brasília, junho de  2006

Neste trabalho, propõe-se uma troca da meta de superávit primário pela meta de poupança em conta corrente do governo. Esse conceito exclui o investimento público do superávit primário. Entretanto, essa mudança faria surgir uma questão sobre se a poupança em conta corrente do governo mantém a política fiscal sustentável. Portanto, este trabalho analisa se a permuta da meta de superávit primário pela meta de poupança em conta corrente do governo implica significativa modificação na trajetória da razão dívida/Produto Interno Bruto (PIB). A análise empírica, baseada nos dados mensais para o período 1999-2005, sugere que a mudança na meta fiscal não apresenta falha na sustentabilidade fiscal.

On this paper, we propose a change in the primary surplus´ target by the government current account saving. This concept excludes public investment from primary surplus. However, of this change has raised a question about if government current account saving represents a sustainable fiscal policy. Therefore, this paper has analysed if the change in the primary surplus` target by the government current account saving implies a meaning modification on the debt-to-GDP ratio path. The empirical analysis, based on Brazilian monthly data for the period 1999-2005, suggests that the change in fiscal target has not meant a lack of sustainability.

 

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Surplus Labor and Industrialization

 
 

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