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TD 0170 - Inflação e Ativos Financeiros no Brasil: Uma Explicação da Técnica de Auto-Regressões Vetoriais

Elcyon Caiado Rocha Lima / Rio de Janeiro, agosto de 1989

Neste artigo estima-se uma Auto-Regressão Vetorial (ARV), utilizando-se variáveis macroeconômicas brasileiras, com vistas à obtenção de alguns "fatos estilizados" (stylized facts) a respeito da interdependência estatística e dinâmica, no Brasil, entre a taxa de inflação e a taxa de crescimento de alguns ativos financeiros. Modelos como o estimado podem ser utilizados na identificação do impacto de políticas econômicas alternativas. Mostra-se, por exemplo, que os choques na "equação de oferta de moeda" são similares aos esperados por um "monetarista convencional", no que diz respeito a seus efeitos em outras variáveis de modelo. Faz-se também uma exposição da técnica de Auto-Regressões Vetoriais (ARVs), sugerida por Sims (1980), e descreve-se um método bayesiano de estimação de ARVs semelhante ao proposto em Doan, Litterman e Sims (1984)

 

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