Taxa de Câmbio Real e Heterogeneidade Estrutural na Indústria de Transformação Brasileira: uma avaliação preliminar
Radar nº 14 – Julho de 2011
A taxa de câmbio é um dos preços mais estratégicos de qualquer economia. Seu nível, variação e volatilidade são aspectos sempre levados em consideração nas decisões de consumo e investimento, o que implica que a taxa de câmbio afeta a taxa de poupança e, sobretudo, a estabilidade macroeconômica de um país. Assim, o comportamento da taxa de câmbio sempre foi alvo de preocupação de pesquisadores e dos governos.
No Brasil, a taxa de câmbio (R$/US$) apresenta elevada volatilidade e, nos últimos anos, tem apresentado forte e inequívoca tendência de apreciação em termos reais. Em parte, este movimento apenas significou a correção de desalinhamento cambial ocorrido após forte depreciação decorrente da crise cambial de 2002. Estimativas de Araujo e Leite (2009) e Marçal (2009) sugerem que a partir de 2005 a posição do desalinhamento se inverteu, caracterizando situação de sobreapreciação real da taxa de câmbio quando comparada àquela que seria compatível com os fundamentos macroeconômicos.
Autores: Cláudio Roberto Amitrano, Gabriel Coelho Squeff, Murilo José de Souza Pires e Victor Leonardo de Araújo
