Carta de Conjuntura nº 34
Por Estêvão Kopschitz Xavier Bastos e Beatriz Cordeiro Araujo
Os termos de troca são a relação entre o preço médio das exportações e o preço médio das importações. Uma melhoria nos termos de troca provoca aumento da renda dos brasileiros, pois permite, por exemplo, que, com a mesma quantidade exportada anteriormente à elevação nos termos de troca, se possa comprar uma quantidade maior de importações. Mas este aumento de renda pode, também, ser usado para consumir produtos e serviços produzidos internamente, não somente importações. Este é um aumento no poder de compra que ocorre durante o período em que os termos de troca sobem. E, se os termos de troca se reduzirem, haverá perda no poder de compra. Porém, devido à forma como a variação real do Produto Interno Bruto (PIB) é calculada, esse efeito não é captado. A variável macroeconômica que inclui esses ganhos ou perdas de comércio é a Renda Interna Bruta Real (RIBR). Além dos termos de troca, a relação entre os preços dos bens transacionáveis com o exterior e os dos não transacionáveis também influencia a ocorrência de ganhos ou perdas de comércio.
Em períodos em que não há grandes variações nos termos de troca ou nessa relação de preços, isso não faz muita diferença; mas, em certas fases, o poder de compra da população pode estar variando de maneira significativamente diferente daquela mostrada pela variação real do PIB. Neste trabalho, são calculados os ganhos de comércio advindos desses dois efeitos para o Brasil, de 1991 a 2016, de acordo com três metodologias. A contribuição para o entendimento do que se passou na economia brasileira nesse período está no fato de que essas variáveis – ganhos de comércio e Renda Interna Bruta real – não são calculadas, atualmente, no país. As diferenças significativas entre o crescimento do PIB real e o da RIBR em alguns períodos mostrou que é relevante, para a contabilidade nacional brasileira, o cálculo dos ganhos de comércio e da RIBR.
